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中短期看，304不锈钢扁钢贴水博弈的需求 |
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网址:http://www.tj304bxg.cn 编辑：天津硕盛钢铁贸易有限公司 日期：11-29 浏览数：1170 |
中短期看，304不锈钢扁钢贴水博弈的需求
笃慧等表示，304不锈钢扁钢当前钢铁社会库存实际上已处于很低的状态，2015年以来钢铁需求累计增长应在15%-20%之间，而最新社会库存已降至近5年同期最低，从库销比角度看已严重偏低，需求强劲是近期库存快速去化的主要原因。10月份地产数据可以印证这一点，当月新开工、施工、竣工面积增速均明显跃升。中短期看，需求持续超预期叠加存货周期见底回升将推动钢价超跌反弹，钢铁股有望迎来阶段性上涨。
我在黑色行业干了16年，从2003年大学一毕业就加入沙钢，负责进口矿煤废钢采购以及海运物流。这16年的现货经验让我更能理解期货的本质。
我认为：现货是根本，期货最终的属性肯定是要贴着商品走。做现货的思维跟做期货的思维在本质上有一个前后关系，因为期货始终都有一个价值发现的功能，但两者本质趋势肯定是一致的，只是在时间上会产生先后错配关系，这就是一个博弈的过程，这也是我们常讲的升贴水博弈。
所以，304不锈钢扁钢的本质就是该合约的时间+贴水。时间是看这个合约的走向是否有价值，就是去验证商品的最终走向，时间发展有价值增长空间，商品必然强势，时间发展无价值增长空间，商品必然回归弱势。
我们经常讲的预期验证了，那就是期货和商品的价值回归。我做期货现货的分析方法就两点：博弈论+基本面。什么时候看博弈？有时间!什么时候看基本面？看贴水修复路径!
冯思宇也表示，短期钢价存在向上博弈的机会。一方面，钢材供给受到政策影响，部分地区限产方案较大力度地抑制钢材产量；另一方面，虽已进入淡季，但建材成交量仍保持较高水平，需求有韧性，但也要警惕全国降温对需求带来负面影响。行业存在供需错配的机会，短期支撑钢价向上。304不锈钢扁钢低估值企业以及盈利稳健的龙头上市公司。
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